Акции с потенциалом роста от 200%

30-04-2009

"Финанс." представляет акции с потенциалом роста (по мнению аналитиков) от 200% - таких оказалось довольно много. Риски велики, но в случае оправдания ожиданий можно неплохо заработать.

Компания

Цена на 01.07.08, $

Цена на 16.04.09, $

Цель, $

Потенциал, %

Инвесткомпания/банк

Дата рекомендации

Новатэк

8,58

2,86

8,70

204

Брокеркредитсервис

06.02.09

Соллерс

62,31

6,52

20,00

207

Тройка Диалог

31.03.09

Сбербанк

3,05

0,87

2,74

215

Алемар

27.01.09

Газпром

13,97

4,27

13,50

216

КИТ Финанс

04.03.09

Северсталь

25,16

4,30

13,94

224

Велес Капитал

13.03.09

Дикси

15,00

2,42

7,89

226

Банк Москвы

04.03.09

Верофарм

54,75

16,00

53,20

233

Ренессанс Капитал

03.12.08

Белон

217,00

0,20

0,71

250

Уралсиб

16.12.08

Уралсвязьинформ

0,05

0,01

0,04

267

Метрополь

20.01.09

Северо-Западный Телеком

1,20

0,22

0,90

305

Метрополь

13.02.09

Транснефть пр.

1320,13

418,08

1988,00

376

Велес Капитал

01.11.08

Центртелеком

0,63

0,14

0,80

469

Метрополь

20.01.09

Волгателеком

4,60

0,78

5,50

603

Метрополь

05.11.08

Сибирьтелеком

0,09

0,01

0,14

943

Метрополь

20.01.09

---
«Белон»

+250%

Уралсиб

Николай Сосновский

Прогноз – $0,71

Цена на 16.04.2009 – $0,2

По мнению Николая Сосновского, плюсов у компании больше, чем минусов. Во-первых, по сравнению с той же «Распадской», бизнес у «Белона» диверсифицирован: компания занимается добычей и реализацией как коксового, так и энергетического угля, а также розничными поставками стали. Во-вторых, энергетический уголь «Белона» востребован в Европе. «Там на продукцию компании сформировался стабильный спрос», - говорит Николай Сосновский. «Белон» одним из первых увидел понижательную тенденцию в ценах на уголь и заключил контракты по более низким, на тот момент, тарифам. Так компания обеспечила загрузку своих мощностей. «А его конкуренты столкнулись со снижением объемов производства, их заводы простаивают», - рассуждает эксперт. На другой чаше весов - существенный долг (на конец 2008 года, оценочно, почти 14 млрд рублей). «Но «Белону» уже удалось рефинансировать краткосрочную задолженность. Есть надежда на госгарантии по облигациям, ведь их уже получили другие компании сектора. Так что эта проблема «Белону» не очень страшна», - говорит Николай Сосновский.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Банк Москвы

0,45

122

04.03.2009

UniCredit Securities

0,40

97

28.11.2008

UBS

0,25

23

13.04.2009

---
«Верофарм»

+233%

Ренессанс Капитал

Ульяна Типсина

Прогноз – $53,2

Цена на 16.04.2009 – $16

В долгосрочной перспективе положение компании стабильно. «”Верофарм” производит нишевые препараты, в частности, лекарства против рака, которые всегда будут востребованы», - подчеркивает Ульяна Типсина. Небольшой долг ($21,3 млн на конец 2008 года) добавляет уверенности. Эксперт позитивно расценивает слухи о готовящейся продаже акций «Верофарма» (51%), принадлежащих аптечной сети «36,6». «Сделка поможет «36,6» рефинансировать задолженность в $182 млн (80% из нее составляют краткосрочные обязательства) и расплатиться с поставщиками по просроченным платежам», - надеется Ульяна Типсина. Пока же сохраняется элемент риска.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

КИТ Финанс

37,50

134

24.12.2008

UniCredit Securities

32,20

101

08.12.2008

Банк Москвы

29,49

84

04.03.2009

---
«Волгателеком»

+603%

Метрополь

Сергей Васин

Прогноз – $5,5

Цена на 16.04.2009 - $0,78

Положение «Волгателекома» оценивается аналитиком как среднее среди семи МРК. Размер долга к погашению в 2009 году не так критичен (6,1 млрд рублей), как у ЮТК или «Центртелекома». Это несколько успокаивает инвесторов. Хотя Ростислав Мусиенко из Банка Москвы с опасением смотрит на бумагу из-за других рисков. «Волгателеком» - один из трех межрегиональных операторов связи, обладающих развитым бизнесом услуг мобильной связи. «В условиях экономического роста данный актив выгодно отличал компанию от остальных операторов. Но в период кризиса можно ожидать спада спроса на услуги мобильной связи, – прогнозирует Ростислав Мусиенко. – В этом случае динамика финансовых показателей «Волгателекома» может оказаться хуже, чем у операторов, большая часть доходов которых приходится на услуги фиксированной связи».

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Ренессанс Капитал

3

283

03.02.2009

Банк Москвы

1,86

138

26.02.2009

UniCredit Securities

1,66

112

08.12.2008

---
«Газпром»

+216%

КИТ Финанс

Константин Батунин

Прогноз – $13,5

Цена на 16.04.2009 - $4,27

«Газпром», как и большинство нефтегазовых бумаг на российском рынке, фундаментально стабилен, поэтому в будущем от компании можно ждать неплохих финансовых результатов и быстрого восстановления после кризиса. Это и послужит основным драйвером роста для акций «Газпрома», надеется Константин Батунин. Однако, принимая во внимание, что спрос на «голубое топливо» существенно снизился в последнее время (примерно на 15% с начала года), столь оптимистичные прогнозы вызывают опасения. Кроме того, на бумагах газового монополиста негативно отражаются последствия зимнего конфликта с Украиной.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Велес Капитал

10,0

134

06.03.2009

Тройка Диалог

7,2

68

14.04.2009

Метрополь

5,2

22

10.04.2009

---
«Дикси»

+226%

Банк Москвы

Сабина Мухамеджанова

Прогноз – $7,89

Цена на 16.04.2009 - $2,42

Аналитики отмечают у «Дикси» массу конкурентных преимуществ. Одно из основных – работа в формате дискаунтера. Покупатели уходят из крупных и дорогих супермаркетов, обращаясь в магазины эконом-класса. Компания активно развивает продажи под собственными торговыми марками (около 8% от общей выручки), что стимулирует рост рентабельности наряду с борьбой с издержками. Наконец, на «Дикси» не давит долговая нагрузка. «Даже получение кредита от Внешторгбанка на сумму 1,5 млрд рублей не сильно увеличило ее размер (7,2 млрд рублей)», - добавляет аналитик «Открытия» Ирина Яроцкая. Фундаментально бумаги компании привлекательны, торгуясь с дисконтом к западным аналогам. Так, показатель EV/EBITDA-2009 по оценкам эксперта «Открытия» у «Дикси» составляет 4,6. У компаний с развивающихся рынков он достигает 8,7, а с развитых - 7. «Правда, бумаги пока не очень ликвидны. Но мы надеемся, что они расторгуются. В последнее время руководство «Дикси» стало активно сотрудничать с инвесторами, рассказывая о своих планах по дальнейшему развитию», - отмечает Ирина Яроцкая.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Финам

6,3

160

24.03.2009

Ренессанс Капитал

6,1

152

23.01.2009

Открытие

5

106

04.03.2009

---
«Новатэк»

+204%

Брокеркредитсервис

Андрей Полищук

Прогноз – $8,7

Цена на 16.04.2009 - $2,86

В начале года, несмотря на кризис, «Новатэк» продемонстрировал увеличение добычи газа: в I квартале 2009 года этот показатель повысился на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом 2008-го. Аналитики БКС в своих прогнозах ориентируются на продолжение роста добычи (прогноз – на 20% по итогам 2009 года). «Хоть «Газпром» и снижает отбор газа у независимых производителей, у «Новатэка» есть определенная защита, - заверяет Андрей Полищук. - Большая доля продаж компании (70% от выручки) идет внутри страны, а цены на газ на российском рынке повышаются (по итогам 2009 года – на 16,4%, 2010 года – еще на 25%). Как только закончится спад, мы сразу же увидим высокие темпы роста акций».

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Велес Капитал

8,35

192

23.03.2009

UBS

7,7

169

03.02.2009

Тройка Диалог

5,22

82

08.12.2008

---
Сбербанк

+215%

Алемар

Василий Конузин

Прогноз – $2,74

Цена на 16.04.2009 - $0,87

«Алемар» оценивает перспективы «Сбера» в послекризисные годы, как неплохие. Так, к 2011 году прибыль возрастет до 120 млрд рублей. Хотя в 2009 и 2010 годах она будет незначительна - в 2-3 раза ниже, чем в 2007-м. Тем не менее, Василий Конузин уверен: затем Сбербанк наверстает упущенное. «Пока же на финансовые показатели кредитной организации влияют гигантские отчисления в резервы: они «съедают» всю прибыль», - с сожалением сообщает эксперт. «У банка лишь одна серьезная проблема, - соглашается старший аналитик «Метрополя» Марк Рубинштейн. – Это растущая доля просроченных кредитов, из-за которых Сбербанку приходится делать большие отчисления в резервы».

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Финам

2,11

142

17.03.2009

UniCredit Securities

1,25

43

02.12.2009

Метрополь

0,77

-12

26.02.2009

---
Северо-Западный Телеком

+305%

Метрополь

Сергей Васин

Прогноз – $0,9

Цена на 16.04.2009 - $0,22

Основным катализатором роста в бумагах сектора фиксированной связи выступают новости о реорганизации «Связьинвеста». «Но это палка о двух концах, - предостерегает Сергей Васин. – Во многом из-за неясности с дальнейшей судьбой МРК их бумаги существенно просели в течение прошлого года». СЗТ находится в благоприятном положении по сравнению с большинством МРК. Задолженность по облигационным займам компании - наименьшая среди «сестринских» операторов. Объем всех долговых обязательств к погашению в течение 2009 года СЗТ (3,2 млрд рублей) также относительно невысок – меньше только у «Дальсвязи», доходы которой в 1,5 раза уступают доходам питерского оператора. Наконец, СЗТ заключил договор со Сбербанком на предоставление 18-месячной кредитной линии на 1,155 млрд рублей по ставке 13,75%. «На текущий момент СЗТ - наименее уязвима для кризиса ликвидности среди МРК», - уверен Ростислав Мусиенко из Банка Москвы.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Банк Москвы

0,71

219

26.02.2009

Ренессанс Капитал

0,64

188

03.02.2009

КИТ Финанс

0,38

71

04.03.2009

---
«Северсталь»

+224%

Велес Капитал

Станислав Фоменко

Прогноз – $13,94

Цена на 16.04.2009 – $4,3

«Мы немного понизили справедливую цену на акции компании после выхода отчетности «Северстали» за 2008 год. Однако потенциал роста остается внушительным», - говорит Станислав Фоменко. Финансовые результаты оказались слабо негативными: в IV квартале компания показала убыток в $1,21 млрд, но это обусловлено влиянием «бумажных» статей. «Краткосрочный процентный долг почти вдвое меньше величины денежных средств и эквивалентов. И меньше годовой чистой прибыли. То есть компания может рассчитаться с текущими долгами мгновенно, - вглядывается в перспективы Станислав Фоменко. - В долгосрочном плане ситуация сложнее, но близка к среднеотраслевой: лучше, чем у «Евраза», «Мечела» или ММК, но хуже, чем у НЛМК. Но к моменту наступления срока погашения долгосрочных обязательств ситуация на кредитных рынках может уже выправиться». Между тем, Борис Красноженов из «Ренессанс Капитала» указывает низкую загрузку мощностей и продолжающиеся падение цен на плоский прокат на североамериканских рынках. Из-за этого активы «Северстали» в США могут демонстрировать убытки на уровне операционной прибыли. «Как следствие – эффект размытия денежного потока на уровне консолидированной отчетности», - обеспокоен эксперт.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Deutsche Bank

8,7

102

12.03.2009

Ренессанс Капитал

7

63

06.04.2009

Банк Москвы

6,69

56

04.03.2009

---
«Сибирьтелеком»

+943%

Метрополь

Сергей Васин

Прогноз – $0,14

Цена на 16.04.2009 - $0,01

По размеру долговых обязательств к погашению в 2009 году (9,3 млрд рублей) «Сибирьтелеком» занимает второе место среди семи МРК. Компания лидирует по размеру полученных кредитов, указывает Сергей Васин (чистый долг на конец года составлял 16,9 млрд рублей). «Хотя у «Сибирьтелекома» высокий объем долговой нагрузки, кредитное качество компании не вызывает у нас сомнений», - говорит аналитик Банка Москвы Ростислав Мусиенко. Однако будучи шестым по размеру российским оператором мобильной связи с 4,9 млн абонентов на конец 2008 года, «Сибирьтелеком» подвержен негативному влиянию спада спроса на услуги связи больше, чем МРК без сотовых активов. В остальном для этой компании характерны те же риски, что и для остальных операторов фиксированной связи – замедление темпов роста услуг широкополосного доступа в интернет, рост конкуренции со стороны альтернативных операторов.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Ренессанс Капитал

0,05

273

03.02.2009

UniCredit Securities

0,027

101

08.12.2008

Банк Москвы

0,02

49

26.02.2009

---
«Соллерс»

+207%

Тройка Диалог

Геннадий Суханов

Прогноз – $20

Цена на 16.04.2009 - $6,52

«Во-первых, мне нравится команда менеджеров и ее управление, - перечисляет плюсы Геннадий Суханов. - Во-вторых, современные европейские линии на заводах дают компании преимущество перед конкурентами. Как следствие «Соллерс» выпускает хороший модельный ряд автомобилей, которые пользуются спросом». Неоцененность бумаг автомобильного сектора позволяет делать столь оптимистичные прогнозы, однако надо помнить: существует большой риск просадки этих бумаг, если финансовые результаты окажутся намного хуже ожиданий, предостерегает Михаил Лямин из Банка Москвы.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Банк Москвы

19,5

199

04.03.2009

Открытие

16,0

146

31.03.2009

UBS

12,0

84

25.11.2008

---
«Транснефть», пр.

+376%

Велес Капитал

Дмитрий Лютягин

Прогноз – $1988

Цена на 16.04.2009 - $418

Акции нефтегазовых компаний существенно просели. Но интерес инвесторов вернется к ним в первую очередь, убежден Дмитрий Лютягин. Восстановление будет зависеть от необходимости вовлечения новых месторождений в отработку для покрытия прогнозируемого в дальнейшем дефицита предложения. В частности, префы «Транснефти» толкает вверх получение кредита от китайской стороны. «Строительство ВСТО также будет стимулом роста: в ближайшем будущем компания начнет получать прибыль от проекта», - полагает эксперт. Единственный риск – избыточная долговая нагрузка (361,2 млрд рублей на конец 2008 года), которая будет давить на рост капитализации компании.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Алемар

1899

354

08.11.2008

Deutsche Bank

800

91

12.03.2009

UniCredit Securities

627

50

30.01.2009

---
«Уралсвязьинформ»

+267%

Метрополь

Сергей Васин

Прогноз – $0,04

Цена на 16.04.2009 – $0,01

«Падение бумаг в прошлом году создаст базу для роста, а толчком послужит информация о реорганизации «Связьинвеста», - надеется Сергей Васин. «Уралсвязьинформ» - лидер среди МРК по размеру чистого долга (25,5 млрд рублей на конец 2008 года). Тем не менее, положение компании выглядит устойчивым. По размеру долговых выплат в 2009 году с учетом всех оферт «Уралсвязьинформ» занимает лишь четвертое место из семи компаний, являясь при этом лидером по доходам (40,4 млрд рублей). Основная угроза для развития компании заключается в снижении платежеспособного спроса населения и, как следствие, замедлении темпов роста доходов от нерегулируемых услуг связи. «В отличие от большинства остальных МРК, снижение спроса на нерегулируемые услуги связи ударит по «Уралсвязьинформу» больнее, так как заметную долю доходов оператора приносят услуги мобильной связи», - опасается Ростислав Мусиенко из Банка Москвы.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

Велес Капитал

0,026

138

28.01.2009

КИТ Финанс

0,022

102

04.03.2009

Банк Москвы

0,01

-8

04.03.2009

---
«Центртелеком»

+469%

Метрополь

Сергей Васин

Прогноз – $0,8

Цена на 16.04.2009 - $0,14

Хотя «Центртелеком» - лидер среди МРК «Связьинвеста» по размеру предстоящих в 2009 году выплат по долговым обязательствам, финансовое положение компании не выглядит критичным. По коэффициенту долг/EBITDA-2008 «Центртелеком» занимает лишь третье место среди МРК после ЮТК и «Уралсвязьинформа». Прогнозируемый свободный денежный поток оператора в 2009 году покрывает почти 2/3 суммы необходимых выплат по долгам. «Основным фактором роста котировок «Центртелекома» в ближайшем будущем станет принятие стратегии развития “Связьинвеста”», - прогнозирует Сергей Васин. Аналогичного мнения придерживается Ростислав Мусиенко из Банка Москвы. По его мнению, наиболее вероятным сценарием видится выкуп государством 25% холдинга у АФК «Системы» и последующее объединение всех «дочек» «Связьинвеста» в единого оператора связи. «В случае такого развития событий проблема долговой нагрузки «Центртелекома» будет стоять не так остро, как сейчас», - полагает эксперт.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенциал, %

Дата рекомендации

КИТ Финанс

0,59

376

04.03.2009

Велес Капитал

0,28

126

28.01.2009

Банк Москвы

0,16

29

26.02.2009



Версия для печати
Назад, к обзору всех новостей на сайте