Наши партнеры:


sp
Последнии статьи и новости о финансах на сайте финансового дома FSM:
Почему тайм-менеджмент работает против вас
Как честно заработать 4 000% годовых
5 способов инвестировать, даже если вы по уши в долгах
Существуют ли надежные альтернативы банковским вкладам?
Банки выводят интернет-продавцов на честный счет
Альтернативные варианты инвестиций в недвижимость
Проклятие безупречности. Чем опасен перфекционизм и как с ним бороться
Почему так важно никому не рассказывать о своих целях и ближайших планах
44 способа удвоить доход простыми средствами
Финансовый институт: как научить ребенка обращаться с деньгами
9 шикарных фильмов о деньгах и успехе
5 правил офисного счастья. Как оставить работу на работе
1 2 3 4 5 ... 106
...обзор новости и статьи...
...все новости и статьи...

ПИФы теряют инвесторов:

Автор: Журнал "Финанс"

В июле котировки большинства фондов выросли. Тем не менее инвесторы погасили часть паев, словно предчувствуя предстоящую коррекцию.

В 2008 году инвесторы будут приобретать паи на 10 млрд рублей в месяц. Чистый приток будет возрастать с каждым днем", - рассуждал в июне генеральный директор известной УК. Пока эти прогнозы не оправдываются. По итогам второго летнего месяца активы ПИФов уменьшились на один с лишним млрд рублей. Причем если бы не фонды облигаций, то цифра оказалась бы еще больше. "Консерваторы" привлекли более 500 млн рублей. Впрочем, за период с начала года индустрия коллективных инвестиций остается "в плюсе" - чистый приток средств составляет почти 17 млрд рублей.

Напомним, что в апреле ПИФы пережили еще больший отток денег, лишившись 1,6 млрд рублей. В мае последовало падение котировок, и тем, кто успел погасить паи накануне, удалось избежать потерь. Получается, что рядовой российский пайщик верно предугадал смену тенденции. Значит, не так уж он неразумен, как полагают некоторые профессиональные участники. В июле владельцы паев тоже предпочитали фиксировать прибыль на локальных максимумах. С другой стороны, рекордный чистый денежный приток в ПИФы пришелся на март, когда рыночные "быки" штурмовали высоту за высотой.

Что помогает привлекать новые средства в ПИФы? Универсального ответа нет. В списке десяти наиболее популярных управляющих компаний есть те, которые ориентируются на богатых клиентов. К примеру, для приобретения паев УК "Ренессанс Управление инвестициями" пайщик должен раскошелиться как минимум на 100 тыс. рублей. Если он обратится не к агенту, а в саму компанию, то потребуется уже 3 млн. Еще одна особенность УК, которой удалось выйти на четвертое место по итогам работы с начала года, - ограниченное число собственных точек продажи паев.

УК "Альфа-капитал" и УК Банка Москвы, наоборот, для расширения клиентской базы используют обширную сеть. Отметим, что у каждой из них есть родственные банки с большим количеством филиалов по всей стране. Ориентируются эти управляющие на небогатого пайщика - минимальная сумма входа в фонды УК "Альфа-капитал" составляет 5 тыс. рублей, в УК Банка Москвы - 1 тыс.

Наиболее популярной компанией в минувшие семь месяцев стала УК Росбанка - пайщики доверили ей более 3,3 млрд рублей. При этом она также находится под крылом банка, входящего в пятерку крупнейших по количеству подразделений.

Фонды акций. В июле индекс ММВБ вырос на 4,1%, но не все инвесторы завершили месяц в плюсе. Каждый четвертый фонд акций уменьшил стоимость пая. Больше всего потеряли пайщики ПИФов электроэнергетики. Паи "КИТ Фортис - российская электроэнергетика" и интервального "Открытие-энергетика" подешевели на 3,1% и 5% соответственно. Недавние аутсайдеры среди отраслевых фондов - нефтяные ПИФы - наоборот, увеличили благосостояние пайщиков. Так, по итогам июля фонды "Триумфальная площадь - российская нефть" (УК Банка Москвы) и "КИТ Фортис - российская нефть" увеличили стоимость паев на 8,5% и 6,7% соответственно. Тем не менее по итогам за год оба пока не могут выбраться из отрицательной зоны - благосостояние их пайщиков уменьшилось более чем на 8%.

Среди призеров "забега на длинную дистанцию" два "энергетических" фонда - интервальный "Интерфин Энергия" и "Замоскворечье - российская электроэнергетика" под управлением УК Банка Москвы. Они показали доходность в 110,6 и 81,6% соответственно. "Бронзу" заработал интервальный "Ренессанс-перспектива" (72,5%).

По итогам прошлого месяца не сумели удержаться в элите два фонда - интервальный "Мономах-энергия" и "КИТ Фортис - российская электроэнергетика". Оба ухудшили показатель "Историческая эффективность". Оброненные звезды подобрали интервальный ПИФ "Газовая промышленность - акции" (УК "Лидер") и "КИТ Фортис - российская металлургия и машиностроение".

Фонды облигаций. В консервативной части рейтинга "звездные" перемены происходят редко. Обошлось без них и на этот раз - только сократился отрыв между лидерами и "четырехзвездными" преследователями.

По итогам июля некоторым ПИФам этой категории удалось продемонстрировать неожиданно высокие результаты. Так, "Универ - фонд облигаций" и "Русь-капитал - рантье" увеличили стоимость пая на 4,1 и 3,5% соответственно. Правда, немногие инвесторы на этом заработали - совокупная СЧА обоих ПИФов не превышает 50 млн рублей. Не все консерваторы смогли сработать в плюс, часть из них потеряли средства пайщиков. По итогам за 12 месяцев бессменно лидирует "Северо-западный - фонд облигаций" - этот ПИФ увеличил стоимость пая на 19,9%.

Фонды смешанных инвестиций. Забег на длинную дистанцию оказался успешным не для всех фондов этой категории. Четыре ПИФа принесли пайщикам убытки. Фонд "Гранат" под управлением УК Росбанка - лидер по итогам работы за 12 месяцев, он увеличил стоимость пая на 47,4%. А по итогам за месяц выделился "карликовый" интервальный фонд "Паллада - первый профессиональный". Стоимость его пая выросла на 39,3%, но СЧА составляет лишь 62 тыс. рублей.

Интервальный фонд "Стратегия" (УК "Регионгазфинанс") не удержался в "элите" и потерял одну звезду. ПИФы "Альфа-капитал сбалансированный" и "Альянс-интервальный" (УК "М-альянс") вошли в касту "пятизвездочных".

ПАССИВНОСТЬ: Индексные ПИФы

Пока фонды пассивного управления не пользуются такой популярностью, как ПИФы акций и смешанных инвестиций.

С начала года к работе приступили шесть новых индексных фондов - теперь их 29. Стоимость чистых активов "пассивных" ПИФов в конце июля достигла почти 5,7 млрд рублей. Правда, по этому показателю индексные фонды более чем в два раза проигрывают "консерваторам", и в 20 - ПИФам акций.

В работе с индексными фондами от управляющего требуется лишь четкое следование индексу. Поэтому в идеале результаты ПИФа должны отличаться только на величину вознаграждения управляющей компании, спецдепозитария и т. д. Но не все фонды следуют за своими бенчмарками. Так, коэффициент бета, отображающий степень повторения индекса, у фонда "БКС Индекс ММВБ" равняется 2,2, хотя в идеале должен быть равен 1. Тем временем фонд "Олма - индекс РТС" с коэффициентом бета 0,91 отстал от своего бенчмарка почти на 10 процентных пунктов.

Паевой фонд Управляющая компания Прирост стоимости пая, % Коэффициент бета СЧА на 31.07.07, млн руб.
за 1 мес. за 3 мес. за 6 мес. за 1 год
ОПИФИ "БКС Индекс ММВБ" Брокеркредитсервис 4,3 2,7 2,9 18,6 2,20 283
ОПИФИ "КИТ Фортис-индекс РТС" КИТ Фортис Инвестментс 3,9 2,2 2,9 20,6 0,89 229
ОПИФИ "Солид-индекс ММВБ" Солид Менеджмент 3,8 1,6 2,2 25,0 0,96 430
ОПИФИ "Ак Барс-индекс ММВБ" Ак Барс Капитал 3,8 1,8 3,4 22,1 0,96 380
ОПИФИ "Олма-индекс РТС" Олма-финанс 3,7 1,7 2,7 19,2 0,91 18
ИПИФИ "Индекс ММВБ" Пиоглобал ЭМ 3,7 1,8 3,5 22,8 0,99 163
ОПИФИ "Проспект-индекс ММВБ" ВТБ Управление активами 3,6 1,6 3,2 19,7 0,95 624
ОПИФИ "КИТ Фортис-индекс ММВБ" КИТ Фортис Инвестментс 3,6 1,7 3,3 23,0 0,96 838
ОПИФИ "Агана-индекс ММВБ" Агана 3,5 1,4 3,8 23,2 0,97 100
ОПИФИ "Финам Индекс ММВБ" Финам Менеджмент 3,3 1,0 1,6 19,3 0,97 215
ОПИФИ "Биржевая площадь-индекс ММВБ" УК Банка Москвы 3,0 0,9 3,2 23,8 0,96 1601
ОПИФИ "Индекс RUX-Cbonds" Ак Барс Капитал 0,7 2,1 3,8 7,9 0,96 37
Индекс ММВБ 4,1 2,2 4,7 25,7
Индекс РТС 5,1 3,0 8,2 28,6
Индекс RUX-Cbonds 0,9 2,6 4,7 9,6

<<= Вернуться к списку статей о ПИФах, личных финансах, коллективных инвестициях.